新冠特效药的两个基础原料药为SM1和SM2，SM1合成T13中间体，合成T17中间体，T13和T17最后合成新冠特效药！中间体中，金城医药供应的SM1和雅本化学供应SM2（卡龙酸酐产品 ），两者相辅相成才能制造出辉瑞的神药，少了谁都不行！
SM1技术含量比SM2技术含量高出不少。一吨特效药需要1.7吨SM1，辉瑞Paxlovid由300mg（两片150mg片剂）的PF-07321332和一片100mg的利托那韦片组成，每天给药2次，持续5天为一疗程，所以一个疗程是3g，1.2亿个疗程就是3.6亿g 3600吨，假设SM1 SM2方案一人一半，那就需要1800*1.7=3060吨SM1，假设金城市场占有率10% 就是306吨，一吨几百万，算下来净利润能做到5亿。
而辉瑞还只是其中一家药企，它的1.2亿疗程仅仅只是开胃菜，未来需要新冠特效药的总疗程估计10-20亿，今后的想象空间只会更大。作为中间体的供应商，会赚得飞起来是肯定的。
至于金城医药到底是不是辉瑞的供应商？因为尚处保密期，公司方面没有承认，但从公开的信息当中，还是可以看出一些实锤端倪的，辉瑞的原料药供应商是凯莱英或者博腾，金城与辉瑞没有直接到供货关系，但与凯莱英或者博腾可以为有供货关系。
另外，辉瑞的新冠特效药中，还有重要的一环就是需要用到三氟乙酸乙酯，三氟乙酸乙酯一般是由三氟乙酸与乙醇酯化制得。而三氟乙酸正是金城医药生产谷胱甘肽相关产品过程中的副产品。众所周知，金城是谷胱甘肽的绝对龙头，占全球市场份额等九成以上，如果公司有意通过专利技术生产三氟乙酸，那它的产量之高和生产成本之低，肯定都是没朋友了。
乙醇是化工品的大路货，很多公司都有生产，因此，只有昂贵的三氟乙酸才是制备三氟乙酸乙酯的重中之重，而三氟乙酸产量最大的就是我们的金城医药了。
而金城医药作为一家从事医药中间体、原料药以及终端制剂的研发、生产和销的高科技研发型企业，其价值被明显低估，更何况它还是电子烟尼古丁的超级大龙头！
金城医药的烟碱合成尼古丁是全球电子烟的核心原材料，中国占全球95%等产能，而仅仅金城医药就占了全球70%以上，是绝对的世界龙头老大。
目前，美国化学合成尼古丁的销售报价为4500美元/千克，一吨的价格即为450万美元。按照目前的汇率来计算，一吨化学合成尼古丁的价格约为2963万元人民币。如果依据该价格，按照金城医药每年200吨尼古丁的产能来计算，该项目每年将为公司带来近60亿元人民币的销售额。
现在电子烟的核心原材料尼古丁在疯狂涨价，涨价多少？300%！而且还会继续涨价！尼古丁3个月涨了3倍多了，原因是国家禁止从废烟叶中提取尼古丁，货源少了90%，接下来尼古丁价格还会大涨。
中国电子烟政策调整后，中烟严格执法彻底取缔提取法尼古丁，同时由于中国不允许进口提取法尼古丁，全球大部分烟油代工企业又都在中国，新政后中国的烟油代工企业就只能用合成法尼古丁，中国的烟油代工企业必须加速推进合成尼古丁烟油升级换代工作，否则无法生存！全球尼古丁需求预计800吨，每年20%以上增长。
这将极大利好金城医药，因为金城医药去年四季度投产的200吨尼古丁项目是中国唯一的合法合规大规模尼古丁产能（也是全球最大尼古丁产能），绝对处于垄断寡头，目前能生产10吨以上的企业不到10家，有专利的更是少之又少，而能生产100吨以上的，独此一家，可见在这一块金城医药的利润率会有多高，有化学行业的专家预测金城医药这部分年利润可高达40亿元！
由于金城是国内唯一可以制备高纯度且是全球成本最低制备合成尼古丁用于电子烟的公司，中烟要完善自己的闭环，大概率会参股或者举牌金城。
金城医药是与恒信永基科技合作开发的人工合成尼古丁专利，而恒信永基科技已经获得中国烟草资本入股。估计金城的尼古丁或许会有烟草专卖局采购，然后卖给加工厂，类似烟叶之于专卖局、卷烟厂的关系。
金城医药与中烟资本系公司合作开发其核心尼古丁专利，应该是考虑到了这层关系，考虑到了烟草监管的问题。
恒信科技是全球最大的电子烟油代工龙头企业，是全球率先实现电子烟系列产品研发、生产、销售、服务一体化的高新技术集团，产品远销全球80多个国家和地区，烟油全球累计销量达5亿瓶。
恒信在美国、英国、波兰、韩国、香港等国家和地区，建立逾十家子公司或关联企业，成为国内为数不多的在海外建立生产基地的电子烟企业，在全球拥有大量电子烟品牌商客户资源，金城医药与恒信科技开展深度合作，可以产生巨大协同效益，金城医药的尼古丁业务可以快速开拓并覆盖国内、国际市场。
未来金城医药负责生产尼古丁，恒信科技使用金城医药的尼古丁生产烟油，销售给下游品牌商。
对于电子烟而言，烟弹和烟具是整个产业的核心环节。因此，思摩尔和金城才是电子烟领域最佳标的。而其他的如烟嘴，香精，烟标，电池都是非核心环节，竞争激烈，毛利率也相对比较低。
烟草专卖条例最新版明确，有证的合成尼古丁可以于电子烟，金城是唯一有证的企业，悦刻已经向其订货，行业独苗却是股价涨幅最低。电子烟对于香烟的替代过程，与新能源汽车对燃油车的替代过程，几乎如出一辙，未来的想象空间该有多大？
当然，金城还有很多好东西！公司全资子公司金城泰尔是国内同时拥有硝呋太尔原料药和制剂批文、匹多莫德原料药和制剂批文的几大生产厂商之一，在市场、品牌、规模、成本等方面具有独特的领先优势，公司新升级产品氯喹那多普罗雌烯阴道片作为一种非抗生素类广谱抗菌剂被纳入医保目录中的“妇科感染药和抗菌剂”中，说明采用非抗生素治疗阴道感染已经成为当代治疗女性阴道感染的新趋势。
目前，金城泰尔整合新产品、新包装、新渠道，深挖潜在品种优势，致力打造妇科用药第一品牌。
公司的生物板块主要包括人类营养、动物营养、植物营养等方面，旨在构建依托生物发酵类原料药和生物活性产品，积极开拓人类保健、动植物健康的生物大健康的产业发展模式。目前在保肝护肝、营养保健等方面已有具体产品上市销售，未来公司还将积极研发谷胱甘肽的产品，开拓新的应用领域，同时也将进一步开发腺苷蛋氨酸、PQQ等系列产品。
谷胱甘肽既可用于药物，也可作为功能性食品的基料，具有延缓衰老、增强免疫力等功能。公司谷胱甘肽主要为国内下游制剂企业提供原料药，同时作为原料供应国外营养保健产品添加使用。目前公司在国内有两款口服保健品（“谷宜甘”“花青肽美”）在售。国外关于谷胱甘肽治疗COVID-19的临床观察相关数据和观点，多篇国外期刊报道了谷胱甘肽用于COVID-19治疗的临床观察。
相关观察和报告分别指出：谷胱甘肽的内源性缺乏是新冠病毒导致严重症状和死 亡最可能原因；谷胱甘肽治疗具有缓解呼吸困难的功效。炒完新冠检测，这两天新冠治疗药会有所表现了。
在护肤品领域，谷胱甘肽具有抗氧化功能，保护细胞的完整性；在对抗黑色素上，能阻断酪氨酸酶的活性，从根源上达到美白功效；对于受损细胞有着修复功效，改善皮肤的细腻度和平整度的作用。
在医美领域，谷胱甘肽是医美产品“美白针”里的主要成分。在保健品领域，谷胱甘肽可以参与生物转化，排泄出机体内有害物质，帮助维持正常的免疫功能等多个功效；保护自身肝脏、心脏等。在医药领域，谷胱甘肽可用于肝胆辅助治疗、解毒等。目前金城在谷胱甘肽领域全球占比90%，属于唯一的龙头老大！
公司还有三胎（辅助生育）、抗衰老等概念，以及具备生产幽门螺旋杆菌抗药的能力与资质。金城已经占据了目前世界几个最主流热门赛道，你说会有多大潜力呢？
